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仅靠资本运作 “百事”不顺!

http://www.food.hc360.com2011年11月29日10:13环球企业家 作者:林仲旻

    【慧聪食品工业网】“康百”的联姻犹如一磅重弹激起饮料行业的千层浪花。

    在消息公布的两天前,百事可乐内部开始漫布“谣言”,公司内部员工还纷纷尝试探测谣言的真实性。两天后,11月4日下午,“谣言”终于获得官方证实——百事中国北京和上海分公司临时召开全体员工会议,大中华区主席孟可仕(TimMinges)就康师傅收购百事的传闻回答了员工的相关问题,并且让员工“不要心慌”。

    按照康师傅和百事可乐于11月5日公布的联盟协议,在得到商务部许可之后,康师傅控股将以5%的康师傅饮品控股的股份,换取百事可乐旗下24家装瓶厂的股权。同时,百事可乐还有权在2015年前,选择以现金增持康师傅饮品控股的股权至20%。

    一方是中国茶饮料品牌龙头,一方是世界第二大饮料品牌,业界纷纷猜测两者合并后是否会对可口可乐形成巨大压力?据市场调研公司欧睿(Euromonitor)的分析显示,至2010年,可口可乐在中国软性饮料市占率为16.8%,康师傅以14.4%位居第二,第三则是杭州娃哈哈集团,7.2%,第四是百事可乐的5.5%。如将康师傅和百事可乐的市场占有率相加,则超过目前排名第一的可口可乐公司。届时,两者碳酸饮料和茶饮料的产品线能强强互补,整合后的灌装厂在销售渠道中的议价能力将大幅提高。

    收购消息公布后,康师傅股价一路上涨14%。但也有不少券商指出,康师傅将百事的亏损业务扭亏为盈并非易事。康师傅公司主席魏应州表示,相关的重组需要花费3到5年的时间,长远来看或将拆分饮品业务上市。

    更出乎人意料的是,其合并也揭开了百事多年在中国未公布的业绩—百事出售的业务在2010年的税后亏损则达到1.75亿美元。据了解,2010年,百事饮料在中国的销售额约为180亿人民币,但利润为负。食品业务销售额为20亿人民币,利润只有500多万人民币。“外资高管一人一年的工资加上福利就要1000万人民币,这样怎么会有利润?”一位曾在百事食品的员工告诉《环球企业家》。

    由此看来,“康百”联姻是否能帮助百事扭亏为盈,并达到“1+1>2”的效果?不安定因素很多。“百事如想要扭转亏损局面完全可以通过削减成本的方式。现在这样做前程未卜,厂都卖给他了,变成一个小股东,以后万一战略有什么不合拍就麻烦了。”一位百事饮料前员工评论道。“百事在与康师傅的合作中已经没有谈判的筹码了。”

    过去数年中,百事可乐用尽种种方法收回了中方灌装厂的股份,为何又全部销售给了康师傅?一种猜测为有意为之,另一种是恰好寻到一个强有力的合作伙伴,但无论哪一种,目前都未能获得证实。

    但从百事历史来看,通过资本运作不断的并购和出售也符合其一贯风格。百事可乐在1997年卖掉了必胜客,公司营销收入因此减少三分之一,为310亿美元。随后,又以140亿美元的价格并购麦片制造商桂格公司。并购的逻辑基于百事高层的市场判断:快餐市场趋于饱和,不动产越来越难获利,必胜客已不再具有以往优势。只不过,中国市场的复杂性,超出百事的预料,这笔交易的真正成效,有待时间检验。

    失败的“婚姻”

    1979年,在中粮的合资邀请下可口可乐进入中国,后又结交了太古集团等重量级合作伙伴。

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